efectivamente borra todo, aplicaciones y contactos, pero con el Backup and restore puedes hacer una copia de serugridad de contactos, configuraciones, notas, calendario, etc...
las aplicaciones, es obvio/necesario reinstalar, al ser version nueva....
es mas, por si acaso, yo con el backup and restore repuse todo menos las configuraciones, por si acaso, al ser versiones diferentes de android, me deja algo mal...
un saludo.