El formateo no tiene nada que ver con la liberación o SIM LOCK, el formateo actúa sobre la memoria del teléfono por lo que no tienes por qué preocuparte. Si tienes la 1.6 supongo que serás ROOT, es decir, que podrás instalar cualquier rom. Yo te aconsejo la CSDI de Super@tmel, un cocinero de HTC mania. Y los pasos, si tienes un recovery actualizado, serían:
1 - Nandroid backup (podrás volver al estado anterior sin problemas)
2 - Wipe
3 - Wipe SD/ext (tendrás que reinstalar todas las aplicaciones, pero es muy recomendable)
4 - Flasheo de la Rom (con paciencia, hay roms que llegan a tardar 15 minutos)
Así no deberías tener ningún problema. Hay roms como la CSDI, que recomiendan una vez que te pidan el pin, dejarlas 2 minutos sin tocar para que termine de instalarse todo bien.