Lo has hecho bien, salvo en un pequeño detalle. Mis múltiples intentos en este tema me han llevado a la siguiente conclusión: si coges un mp3 de 4 minutos (+ ó -) y lo pasas directamente a wav, el telefono no lo soporta como tono de alarma, pero si lo editas y coges un cacho de un minutillo, sí que te lo admite como tono.
Para recortar y editar un mp3 y convertirlo a wav, te recomiento el Audacity (disponible en softonic).