Aquí va mi método, la ruta es la descrita antes por el compañero. Pestaña configuración-->Sonido y visualización-->Sonido de Notificación-->Pinchas sobre Nuevo mensaje (que no el switcher) Y ya eliges en la lista.
Bien, el problema es que en los SMS por algún motivo no reconoce la carpeta "My Ringtones" (Mis tonos de Timbre) como fuente, sino que es directamente sobre la carpeta de "My Documents", así que los sonidos para Sms, ahí directamente que creo yo que para ordenarte un poco, es más util que el lío de la carpeta Windows
(estamos hablando todo el rato de la Memoria interna, no de la MicroSD). Acabo de probar con .WMA y con .MP3 y funcionan ambos perfectamente.
Dicho esto, espero que sirva de algo, otro método más a la saca
Un saludo.