512 MB es el mínimo recomendable para XP, con 1 GB irá bien para lo que él lo quiere.
Yo quitaría la disquetera, que lleva un cable demasiado aparatoso para la ventilación y mantenimiento, y la sustituiría por un lector de tarjetas.
Si tiene la edad que le supongo también le cambiaría ventiladores y la pasta térmica. Y si tienes a mano un cable IDE que no sea plano, también lo sustituiría.
La gráfica, pues no sé hasta que punto será necesario. Sobre la marcha...!