En la sd solo puedes meter el archivo .apk, que es el que ejecuta el instalador.
Sin embargo aunque engas ese archivo en la sd el programa se te guarda en la memoria del telefono, por lo cual no solucionas los problemas de espacio, es mas, estas ocupando el mismo espacio en la sd y en el telefono a la vez.
Para solucionar este tema, vi por internet (no recuerdo en que foro ingles) un tinglado para crear un emulador desde el telefono en la tarjeta sd y asi ejecutar los programas desde esta sin ocupar memoria del telefono... yo no me atrevi a hacerlo.
Si alguien lo prueba que nos diga.