Me parece que lo crea en la misma carpeta en la que está CreateG1Splash.exe, no? en caso de problemas copia la imagen original a esa carpeta y te creará mysplash.rgb565 (ese va a ser el nombre del archivo) en esa carpeta segurísimo. Sino pues convierte primero la imagen a png que puede que no la pille bien en otro formato (creo que con el paint se podía, sino recurrir por ejemplo a
http://media-convert.com).
Luego ya los pasos de la primera página, copiar mysplash.rgb565 a android_sdk/tools, encender en fastboot, y flashear el splash.