No, no es necesario que pongas la microsd para flashear...
Por lo que veo, debe formatear bien las particiones, pero luego tiene problemas para montarlas... no monta /data ni /sdcard, y falla en el copiado de archivos...
Prueba a hacer el tutorial de B_Turbo, pero el de Froyo... prueba a flashear KB3 con latona y repartition marcada, y trata de arrancar después, a ver si te deja...
Si después de hacerlo, te sigue fallando, entonces me temo que debe de ser un problema de hardware, por lo que sería más conveniente llevarlo al SAT.
Te dejo el enlace al tutorial de B-Turbo para Froyo...
http://www.htcmania.com/showthread.php?t=229794