En lo de wipe system al instalar, era simple, se refieren a mounts & storage y format /system jaja, pero no pasa nada es para quitar cosas que haya en system de otras rom, sinó se pone encima y se sustituye, si vienes de la stock bien! Pero si vienes de otra rom quizás haya ficheros de librerias y cosas que esta no use y esten de más... (pero si funciona bien será que no produce conflicto)

En cuanto a la memoria pues seria hacerse una partición ext4 y segun tu tarjeta, siempre a partir de clase 4, pero seguramente te bastara con unas 500 mb o 1Gb segun como uses tus aplicaciones!