Normalmente, los Bluetooth de móvil son de clase 2 (10m de alcance), y la señal inalámbrica suele tener unos 2.5mW de potencia:
http://en.wikipedia.org/wiki/Bluetooth#Uses
Wi-Fi usa mucha más potencia: por ejemplo, mi router usa 42mW de potencia por omisión. Y claro, eso consume más batería. Luego está el tema de la circuitería que use cada una, pero sigo creyendo que la de Wi-Fi consumirá más.