en teoria es eso.. al hacer un hard reset eliminas todo.. al igual ke si le metes otra rom o desinstalas la aplicación. Kitas los permisos de esa aplicación a tu tlf y pierdes esa conectividad para poder saber donde está el movil o lo que puedas hacer con la aplicación.
Se entiende que te instalas esa aplicación esperamos que el/la que encuentre tu movil no sepa de Android y utilice el movil (si no le tenias puesto clave o algo..) como si te encontrabas un nokia de antes o cualkier otro bicho.