Hola,
Por poderse si que se podría localizar (mas o menos), pero en cualquier caso la policía puede dar la orden para localizarlo, pero quien realmente lo localiza es la operadora.
Cuando el teléfono pilla cobertura envia a la centralita ciertos datos, entre ellos el imei, por eso se pueden bloquear los teléfonos por imei en caso de robo.
Cuando se bloquea lo que ocurre es que la centralita detecta que es un imei de la blacklist y no da servicio. De la misma manera se puede saber qué antena le está dando cobertura a ese imei (para esto es imprescindible que no esté bloqueado), aunque esto, personalmente, no creo que sirva de mucho porque, de acuerdo que te puede indicar la zona en la que está, en areas urbanas la precision puede ser de hasta 200m... pero ¿la policía va a ir registrando a todas las personas que se encuentren en esos 200m para ver si tienen tu diamond?
En cualquier caso, cuéntanos como acaba esto, y si consigues recuperarla, mas que nada porque si es así, a cualquier otro forero que le pase lo mismo podría recurrir a esto también!
Saludos!