mm vamos por parte (esto tambien basado en lo que se del tema)
1_ como dijo degafe el recovery va embutido en el kernel, no en el bootloader.. y eso supone tener el bootloader desbloqueado para tener recovery (eso en un principio) porque ya hace un rato que existe el recovery para bootloader cerrados.
2_ el kernel es la base por la cual se sostiene el S.O de tu equipo, podriamos decir que se trata del cerebro ya que se encarga de "decir que hacer" frente a cualquier tarea que este ejecutando la rom.. la que viene de stock no es la mejor, si quieres instalar un kernel cocinado tienes que tener tambien el bootloader desbloqueado. Los dos kernels mas comentados (y usados) son el DooMLord Kernel y el de Keiran (el darkforest)... ambos son buenos, pero como digo siempre, es mucho mejor probar uno mismo las cosas, ya que no todos tienen el mismo resultado final y ademas que entre mas gente la pruebe habra mas feedback para los desarrolladores y asi arreglan lo que esta mal y todos ganan. En fin, yo estoy en gingerbread y uso el DooMKernel (la version 14)
3_ Puedes hacer un nandroid backup desde el recovery, asi tienes todo asegurado por si quieres volver a como estabas antes, asi que en ese sentido no debes preocuparte
4_ La diferencia es que cada uno esta hecho para funcionar en su respectivo modelo (GSM O CDMA) pero la diferencia es mas amplia que solo el kernel entro los xperia play gsm y los cdma ... los xperia play cdma (los que no usan chip de operadora) tienen bastantes desventajas en comparacion a los xperia play gsm (los normales) en el sentido que el desarrollo de roms y kernels es muy limitado. Por lo que veo eres de España y tu operador es Yoigo asi que eres GSM .. con eso ya tienes mucho mas de donde escoger jaja
Saludos