La particion EXT es el espacio que quieres reservar para aplicaciones. Por defecto 512 Mb aunque puedes cambiar esta cantidad a tu antojo. 512 Mb para la hero es mucho (mucho, mucho) ya que las aplicaciones que más pesan son los juegos, y con la hero a poco vais a jugar.
La partición SWAP asigna un poco de la SD para usar como si de memória RAM se tratara.
Puedes no hacer partición SWAP (el teléfono de serie no lleva) pero si la haces, tu ram no sufrirá tanto. Con una partición de 32 Mb vas sobrado; pero de nuevo, no ocurre nada malo si seleccionas otra cantidad.