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¿Podría Telefónica comprar Vodafone?

El sector de las telecomunicaciones en España podría experimentar una transformación histórica si se concreta la compra de Vodafone España por parte de Telefónica. Esta posible fusión surge en un contexto de creciente fragmentación y competencia, y se plantea como la única alternativa viable para reorganizar el mercado. El objetivo es reforzar la rentabilidad del sector y posicionarse mejor ante competidores como Digi, que sigue creciendo con fuerza. Telefónica, liderada por Marc Murtra, ya ha mostrado interés en consolidaciones a nivel nacional, y la adquisición de Vodafone encajaría dentro de su estrategia. Desde abril, las acciones de Zegona, actual propietaria de Vodafone España, han subido un 18%, reflejando el optimismo de los inversores ante una posible operación. El entorno regulatorio también parece más favorable, con la Comisión Europea abierta a revisar sus políticas de competencia. No obstante, la fusión plantea serios desafíos regulatorios y estructurales, ya que la suma de ambas compañías superaría el 80% de cuota en algunos segmentos, como el B2B. Para equilibrar el mercado, se baraja transferir activos a MasOrange, incluyendo posiblemente la marca Lowi. A nivel laboral, los sindicatos ya preparan estrategias ante una posible integración que elevaría la plantilla de Telefónica a más de 21.000 empleados. La operación podría cerrarse en verano de 2026, y sería un paso clave para crear un “campeón europeo” capaz de competir globalmente.

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