Wipe es borrar los datos del teléfono. Te aconsejo que revises el videotutorial que publiqué sobre cómo instalar una ROM, es muy útil y explico los conceptos básicos.
La forma de saber si eres root es sencilla: mira en la lista de aplicaciones si tienes una llamada: "Superuser" o "Superusuario".
¡Un saludo!