Esa opción lo que hace es usar codificación GSM 3.38 con las tablas de caracteres extendidos para cada país (National Shift Tables); en este caso las de España.
Con esa codificación, puedes enviar hasta 155 caracteres incluyendo acentos.
Si la desmarcas, pues usas el GSM 3.38 "normal", si metes acentos debería cambiar a UCS-2 y capar el mensaje a los 70 caracteres, pero en lugar de eso HTC lo que hace es cambiar todos los caracteres acentuados por normales sin acento.
En cualquier caso tienes el límite máximo de caracteres en el recuadro de caracteres restantes (155 con la opción marcada o 160 con la opción desmarcada), y cuando te vas a pasar y hay que fragmentar el mensaje te pone entre paréntesis el número de sms salientes: (2)
Si te interesa la información puedes leer mi respuesta en
este hilo, o ver la página de wikipedia sobre el tema (inglés):
http://en.wikipedia.org/wiki/GSM_03.38