Buenos días :
Efectivamente llamarle "Time Lapse" a dicha función es ser muy pero que muy optimista / fantástico.
Si estáis interesados en dicha función os recomiendo la aplicación "Lapse It Pro" (Si la buscáis por ahí encontraréis la versión pro), esta si es de verdad para hacer time lapse, con multitud de opciones de configuración.
Un saludo,
César