A mi me pasó exactamente lo mismo. Por casualidad no habrás puesto el bluetooth? Si es así prueba a encender el móvil, e inmediatamente ponerlo en modo avion.
De esta manera se te parará el reinicio constante.
Una vez puedas manejar el móvil, restaura valores de fábrica o haz un hard reset.
Eso es lo que hice yo y ya está funcionando de nuevo.
Lo que también he notado es que el escritorio se mueve mucho más lento (a tirones). Eso lo he solucionado con un lanzador alternativo go launcher ex.
En mi experiencia no merece la pena la actualización a 2.3.5... al menos la de vodafone