Yo lo he probado hoy mismo con la ultima versión .exe en un desire sin tarjeta sim ni sd de vodafone.
Me ha funcionado a la primera.
Ejecuté como administrador el archivo exe y me pidió si quería sobrescribir hboot y le dije si y ya listo.
El programa lo ejecuté después de tener el teléfono encendido en hboot y conectado por cable.