Si lo pones en la sd es mas sencillo, no tienes que liberar el movil (salvo que vayas a usar la sim de otro operador) y si no te gusta con borrarlo de la SD arreglado.
Tambien es verdad que Android no va igual de bien desde la SD, pero para probar y ver si te gusta el tema es perfecto.
Para formatearla basta cualquier cosa,
Saludos.