una rom, es una imagen (no fotografia sino los archivos del so del celular) de un SO (sistema operativo) en este caso seria android, pero incluyen modificaciones, optimizaciones y ajustes pre-configurados

sirven para modificar el celular facilmente (ya que las rooms bienen ya optimizadas y no nesesitas optimizar tu el telefono)
o para instalar una vercion de android mas reciente (como 2.2 o 2.3) DE FORMA NO OFICIAL, osea no funciona 100% perfectamente, pero son muy buenas

para instalarla primero debes ser root, luego instalar un programa que se llama xrecovery y listo ya puedes empesar a meter roms
saludos!