hola!
claro que graban videos, la calidad no es excepcional pero para verlos en la máquina, se ven bien
además pueden ocupar todo el espacio que quieras, todo depende del espacio libre que tengas en tu tarjeta de memoria!...
Sobre lo segundo que preguntas, tienes aparatos libres o bien 'customizados' por una compañía... estos últimos son más baratos pero tendrás que pagar a la compañía una cuota mensual... pero el sistema operativo siempre es windows mobile 5.0 en todos los casos (ahora se prevee una actualización a 6.0).
Liberarlo no debería suponer mucho esfuerzo