No es necesario formatear.
Si formateas consigues dos cosas
1º Un swap de mayor tamaño (64MB), lo que te libera algo de memoria para la ejecución de aplicaciones
2º Puedes seleccionar Ext3 (también puedes quedarte con FAT32 si lo prefieres), que es un sistema de archivos de linux, en el que la lectura y escritura son más rapidos, pero como inconveniente tiene que no es compatible de forma nativa con Windows, tienes que instalar unos drivers adecuados (
http://www.fs-driver.org/index.html)
Sino formateas puedes seguir con las mismas aplicaciones, un swap de 32MB y el resto de mejoras de esta nueva versión, que son bastantes.
Saludos