yo también tengo windows 7 ultimate y no me a dado ningún problema, eso si, yo ya tenia instalado el visual studio 2008 instalado y el sdk de la xbox y antes de ayer me instale el nuevo paquete para el wp7 desde el enlace ay colgado, que error te da.
De todas formas es normal que te de error el archivo de megaupload, ya que para poder usar este necesitas el otro paquete, y en el otro paquete se encuentra el framework 4.0 entre otras cosas necesarias para funcionar.