No, el FlashTool de LG es una versión modificada de la herramienta oficial para actualizar el firmware, que en lugar de venir en FTF, los de LG vienen en un formato propietario con extensión KDZ.
Cada paquete KDZ es el firmware completo para flashear completamente el terminal usando flashtool.
En este hilo se explica como usar FlashTool de LG:
http://www.htcmania.com/showthread.php?t=871215