Si, tienes que tenerlo. Si lo abres se borrara todo, pero una vez hecho esto podras instalar las factory images directamente. Si no le importa al creador del post dejo otro post en el que enseņan aparte de instalar 5.0 a abrir el bootloader, y a hacer root. Veras que hay un modo para no perder datos, siempre es recomendable no hacerlo para hacer instalacion limpia y que no tengas errores y mas aun cuando hemos pasado de dalvik a art.
http://www.htcmania.com/showthread.php?t=720631