Sí que es verdad que ahora "la moda" es tener dispositivos grandes y que es difícil encontrar un buen terminal de menos de 5", aunque para mí ese sea el tamaño perfecto para otros será uno más pequeño...
Como bien dices, el Z3 Compact es una muy buena opción... Tendrá Android Lollipop, aunque su capa sea bastante intrusiva, la gran comunidad que hay detrás de los dispositivos de Sony hace buenas roms con las que el terminal iría mejor con su fluidez.
Un saludo ;)