Esto tiene ya bastante tiempo, de hecho es la única forma de poder ejecutar ICS y posteriores salvo que tengas un maquinón.
Pero tiene una pega, y es que los emuladores x86 no son compatibles con las Google API (cuando vas a elegir el API del emulador no te deja seleccionar uno con Google API), y hoy en día es casi imposible hacer una aplicación Android que se precie que no haga uso de las Google API (Notificaciones Push, Mapas, Paquete de compatibilidad, etc). Sobre todo si quieres que la aplicación sea compatible con Pre-Honeycomb.