Yo tuve un problema similar, pero la diferencia fue que yo si que ponia toda la configuracion bien (como esta puesta mas arriba). Al final cambie la contraseņa por otra mas corta y funciono a la primera.
Asi que la migic y hotmail con la seguradad no se llevan bien.
Asi que si a alguien se le resiste y le da el error de usuario o contraseņa que lo intente con el cambio de contraseņa.