La tele que tienes ahora te la tiene que reconocer a 1080i por ser 720p de resolución.
Yo tengo la Series X y juego a 4K/60fps. No tengo la posibilidad de 120hz, pues mi tele no lo soporta ni tiene HDMI 2.1, pero tampoco me interesa. 60fps me es suficiente para mí de momento en juegos de consola
Un saludo